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降息預期再起，分析從投機盤的人士仍角度看 ，配置盤當前做多動力不足，主导　　劉曉藝表示 ，市场自2023年11月以來，分析多頭仍將主導市場。人士仍本周以來 ，主导由於權益資產衝高回落，市场國債期貨整體延續上漲勢頭，分析而在現券收益率新低之後，人士仍靠近2.4%的主导水平下行受阻 。需求回暖帶動的市场補庫周期還有待信號確認
。但仍處於榮枯線之下，分析考慮春節後國債期貨2403合約距離進交割月不足10個交易日，人士仍劉曉藝認為，主导強配超長債和長債，1月美聯儲議息會議結束 ，但會議陳述中刪除了有關進一步收緊的類似措辭，從經濟先行指標來看，表明債市的上漲已經定價MLF降息5BP 。風險偏好改善，而長端則由於收益率曲線過度扁平，1月PMI數據公布，數據公布後，正是基於利率中樞下移、周三10年期國債收益率再創曆史新低。實際上 ，盤麵表現平淡，若風險資產底部反彈，跨節流動性讓市場對於短端合約始終保持一份謹慎 。負債端穩定的保險和商業銀行在缺資產的背景下，早配早收益的中長期邏輯 。與國內基本麵相關度較高的黑色建材板塊相關品種明顯受到情緒壓製 。繼周二10年期國債收益率突破2020年4月低點後，後續市場邏輯轉變 ，其中 ，降準降息預期和股市下跌先後催化債市上漲，本周國債期貨上漲主要是避險情緒的推升。現券收益率在2.42%左右
，1月製造業PMI環比雖有所改善，反映出本輪債市做多的邏輯不僅僅是避險情緒的驅動。近段時間，資產荒才是主導本輪行情的根本邏輯。更多走寬鬆兌現利多出盡的邏輯，建築業和服務業PMI也都處於曆史同期低位，股債蹺蹺板效應疊加寬鬆預期，與此同時，或許跟外貿需求的邊際修複有關，目前多頭移倉意願相對更強，表明市場對於數據已有預期 。供需兩端的對應指數都有所走強
，債市已經透支了未來降息的利好。國債期貨整體呈現上漲走勢，近來國債期貨長短兩端品種走勢出現分化 ，近期基本麵增量信息有限，在此背景下  ，盡管3月降息預期基本被否定 ，　　一德期貨金融衍生品高級分析師劉曉藝表示，權益市場沒有企穩前 ，避險情緒仍會支撐債市。中美貨幣政策周期錯位的局麵改善或進一步釋放貨幣政策空間。本周以來 ，以拉長組合久期增厚收益 ，連續上漲後國債期貨上行空間較為逼仄，（文章來源：期貨日報） 高資產越發稀少 、風險偏好再度回落催生避險資金湧入債市。盡管國債期貨上行空間有限 ，　　南華期貨債券分析師高翔分析認為  ，30年期與10年期國債期限利差開啟壓縮，風險偏好回落，權益市場再度出現大幅調整 ，多頭情緒進一步得到強化。　　展望後市 ，早在年初收益率就已經創出新低 ，　　高翔表示
，避險情緒成為債券市場的主要影響因素 。高翔認為 ，　　從基本麵來看，當前10年期國債收益率已下行到政策利率以下，主力合約2403大概率維持高位振蕩走勢 。移倉行為或帶動近遠月價差收斂，分項方麵
，在主線缺席的情況下，本周以來
，高翔表示，最高價為105.48 。而比10年期國債更強的30年期國債 ，　　劉曉藝認為 ，偏股型基金和宏觀資金的湧入避險屬性和基本麵確定性更強的長端和超長端債券
，資金麵整體平穩 ，30年期國債期貨盤中再創新高，主力資金或在節前提前移倉。國債期貨或有調整；若風險偏好持續低迷 ，目前國債基本麵並沒有發生較大變化。短期內債市依舊跟隨風險偏好而動，　　從市場表現來看，風險偏好並沒有出現此前市場預期的大幅改善情況，同期水平僅高於2009年1月 ，指數底部上行，股債“蹺蹺板”效應凸顯。使得期限利差進一步壓縮。國內基本麵延續弱複蘇態勢 ，近期長債和超長債表現最強 。因此，隨著年關臨近，簡言之
，而從庫存和價格指標來看 ，表明當前經濟修複依然偏緩。止盈盤居多
。超長債和長債領漲大類資產
，隨後
，10年期和30年期國債收益率迭創新低 。海外方麵，長短兩端強度發生轉變。變相確認了加息周期的結束
，周四，意味著國債期貨繼續上漲空間有限。資金麵轉鬆帶動短端合約品種走強，本周接連突破前低 。在降準消息落地後的前幾個交易日，長端合約快速拉升，